Hoe bouw je als ondernemer een beleggingspotje op voor later?

Ben je 100% eigenaar van je onderneming? Dan staat het je geheel vrij om een deel van de winst uit te keren. Dat doe je bijvoorbeeld als je het vermogen privé wilt gebruiken. Maar wat als je hiermee wilt beleggen? Hoe wordt dit vermogen dan belast? Dat hangt af van de rechtsvorm van je onderneming en de hieraan verbonden fiscale regels.

Heb je een eenmanszaak of ben je bijvoorbeeld firmant in een VOF, dan wordt de winst belast in box 1 van de inkomstenbelasting. Ga je dan een deel van de winst gebruiken om te beleggen, dan behoren de beleggingen tot jouw vermogen in box 3. Ben je directeur-grootaandeelhouder met een eigen bv, dan wordt over de winst van de bv vennootschapsbelasting geheven. De nettowinst wordt dan toegevoegd aan de winstreserves en kan worden uitgekeerd aan de holding-bv. Of het voor jou als dga beter is om te beleggen in de bv of na een dividenduitkering in privé, hangt af van het verwachte rendement en de belastingdruk.

Inkomen uit vermogen dat in privé als belegging wordt aangehouden wordt belast in box 3. Er wordt voor de berekening van het inkomen in box 3 uitgegaan van een in de wet opgenomen fictief rendementspercentage. Beleggingen vallen onder de categorie ‘Overige bezittingen’ met een fictief rendement van 5,88% in 2025. Over het inkomen in box 3 wordt 36% belasting geheven. Van je box 3-vermogen is in 2025 € 57.684 vrijgesteld (voor fiscaal partners € 115.368). Fiscaal partners kunnen de gezamenlijke grondslag sparen en beleggen onderling verdelen.

Op basis van jouw situatie, de vrijstelling en het te behalen rendement kan de belastingdruk worden uitgerekend. Bij een hoger rendement is de belastingdruk lager dan wanneer je een rendement van bijvoorbeeld 1,5% behaalt. Behaal je met beleggen een rendement van 5% bij een vermogensrendementsheffing van 2,12%, dan is de belastingdruk op het rendement 42%.

Wanneer je belegt in een bv is de fiscale behandeling van het beleggingsrendement anders dan wanneer je privé belegt. In een bv worden de gerealiseerde koerswinsten, dividenden, rente, etc. belast met vennootschapsbelasting. De vennootschapsbelasting ontwikkelt zich als volgt:

Keert de bv de winst vervolgens als dividend uit, dan moet je nog eens inkomstenbelasting in box 2 betalen. Tot en met een inkomen in box 2 van € 67.804 (voor fiscaal partners € 135.608), geldt in 2025 een tarief van 24,5%. Boven € 67.804 (voor fiscaal partners € 135.608) is het tarief 31%.

De totale belastingdruk over de winst in de bv wordt dus bepaald door het tarief voor de vennootschapsbelasting en de inkomstenbelasting in box 2. De totale belastingdruk over het resultaat van de beleggingen ziet er dan in 2025 als volgt uit:

Vanwege de verschillen in belastingheffing tussen privé en de bv, kunnen we uitrekenen bij welk rendement het voordelig is om vermogen te verschuiven van privé naar een bv of andersom.

Het overbrengen van privé vermogen dat onderdeel uitmaakt van box 3 naar een bv, is voor 2025 voordelig bij een rendement tot circa 4,8% (uitgaande van de tweede schijf in de vennootschapsbelasting 4,3%). Dit is het geval als over de winst in de bv 19% vennootschapsbelasting verschuldigd is, er een tarief van 31% in box 2 van toepassing is en je in box 3 2,12% vermogensrendementsheffing verschuldigd bent.

Voor bv-vermogen is het bij een rendement van meer dan circa 11,4% (2025) voordelig om het bv-vermogen als dividend uit te keren en in privé te beleggen. Hierbij gaan we uit van een vermogensrendementsheffing van 2,12% en de eerste schijf in de vennootschapsbelasting. Je kunt er ook voor kiezen om (een gedeelte van) het bv-vermogen via een lening over te brengen naar privé. Je belastingadviseur kan je helpen bij het maken van de juiste keuze.

De Hoge Raad heeft in juni 2024 uitspraken gedaan over het stelsel van box 3. Dit kan gevolgen hebben voor de wetgeving voor box 3 vanaf 2025. Verder is wetgeving in voorbereiding om per 1 januari 2028 het werkelijke rendement te belasten in box 3. In dit artikel lees hier meer over.

Een keuze maken voor beleggen in privé of in de bv is niet alleen afhankelijk van het rendement en de belastingdruk, maar ook van jouw persoonlijke situatie. Het hangt onder andere af van de periode waarin het vermogen daadwerkelijk als belegging beschikbaar is en of je kosten moet maken om de wijzigingen uit te voeren. Je belastingadviseur kan je hierbij helpen. Ook geeft het inzicht om jouw wensen en doelen voor de toekomst in kaart te laten brengen. Zo weet je of jouw doelen financieel haalbaar zijn.

Heb je behoefte aan inzicht in jouw financiële situatie en wil je weten of jouw wensen en doelen voor later haalbaar zijn? Een vermogensplan geeft inzicht in hoe je comfortabel kunt leven en welk vermogen er voor later nodig is als je geen onderneming meer hebt. En dat geeft rust. Een van onze vermogensplanners gaat graag met je in gesprek.