Sentiment rond Chinese aandelen verbetert door maatregelen overheid
Een pakket maatregelen van de Chinese autoriteiten heeft gezorgd voor een opleving van Chinese aandelen. Bemoedigend, maar nog niet de ‘bazooka’ die in onze ogen nodig is om het consumentenvertrouwen te herstellen. Vooralsnog zien we geen reden om onze positie in Azië in de actief beheerde portefeuilles aan te passen.
De Chinese autoriteiten hebben vandaag een renteverlaging aangekondigd. Dat bericht komt kort nadat ze gisteren al met een pakket maatregelen kwamen om de economie te helpen en het vertrouwen in de aandelenmarkten te herstellen.
Achterstand ingelopen
Beleggers reageren hier goed op. Gisteren steeg de MSCI China-index al met meer dan 5%. Sinds 13 september zien we een rendement in euro’s van bijna 10%. Dat is 8 procentpunt beter dan de wereldindex. Hiermee hebben Chinese aandelen de stevige achterstand sinds begin dit jaar voor een groot deel ingelopen.
Ondanks de renteverlaging is de Chinese munt in waarde gestegen naar het hoogste niveau sinds vorig jaar mei. Dit laat zien dat beleggers meer vertrouwen krijgen in de aanpak van de autoriteiten.
Toenemende roep om ingrijpen
Chinese aandelen hebben de afgelopen jaren zwak gepresteerd en de huizenprijzen zijn sterk gedaald. De autoriteiten stonden onder druk, ook van binnenlandse economen en voormalige ambtenaren, om meer actie te ondernemen.
In korte tijd zijn er nu verschillende maatregelen genomen:
Geen bazooka
Het beleidspakket laat zien dat de autoriteiten de druk serieus nemen, maar dit is niet de ‘big bazooka’ waar beleggers op hoopten. Het belang van dit pakket ligt vooral in het feit dat het laat zien dat de deur voor andere maatregelen openstaat, zoals een meer stimulerend fiscaal beleid.
We denken dat deze stappen een stevige basis leggen onder de Chinese aandelenmarkt en helpen om de aandacht weer in positieve zin te vestigen op Chinese aandelen, ook bij buitenlandse beleggers. Chinese aandelen zijn momenteel erg goedkoop in vergelijking met andere regio’s. De koers-winstverhouding ligt onder de 10.
Onze positie in Azië gehandhaafd
Toch vinden we het nog te vroeg om onze positie in Azië binnen het 1895 Macrofonds te vergroten. Voor een langdurige draai in het vertrouwen is meer nodig, namelijk meer overheidsmaatregelen om de consumptiegroei aan te jagen en rust in het handelsconflict tussen de VS en China.
Goed om te weten. Aan beleggen zijn risico’s verbonden. De waarde van je belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.