Herbalanceren

Met het besturen van een auto moeten we als chauffeur af en toe aan het stuur draaien om de auto goed op de weg te houden. Bij het beheren van een portefeuille moeten we ook zorgen dat deze niet te ver afwijkt van de startpositie. Dat kan door herbalanceren. Met herbalanceren breng je de wegingen binnen je portefeuille weer in lijn met je originele plan.

Een voorbeeld. Je bent gestart met 50% obligaties en 50% aandelen. Deze samenstelling kan in de loop van de tijd door koersbewegingen op de financiële markten wijzigen. Als aandelen veel harder stijgen dan obligaties, kan een jaar later de samenstelling van je portefeuille 60% aandelen en 40% obligaties zijn. Je kunt er dan voor kiezen om aandelen te verkopen en met die opbrengsten obligaties terug te kopen. Als je aandelen juist veel harder zijn gedaald dan je obligaties, kan de aandelenweging zijn teruggelopen naar 40%. Je kunt dan aandelen kopen om weer terug te komen op een 50%/50% weging.

De samenstelling van je portefeuille kan in de loop van de tijd door koersbewegingen op de financiële markten wijzigen. Beurzen bewegen nooit in één rechte lijn omhoog of omlaag. We maken vaker beurzen mee die op en neer gaan. Het voordeel van herbalanceren is dat je titels eerst laag koopt en dan hoog verkoopt. Op deze manier profiteer je optimaal van de grillige beurzen.

Stel, je belegt voor € 50 in aandelen en € 50 in obligaties. Je obligaties bewegen niet en je aandelen dalen naar € 40. Je portefeuillewaarde daalt daardoor naar € 90. Later stijgen je aandelen weer met 25%.

Nog belangrijker is dat je het risico weer in lijn brengt met je wensen. Als je bijvoorbeeld 50% aandelen en 50% obligaties in je portefeuille passend vindt, terwijl de weging inmiddels is opgelopen naar 60% aandelen. Je risico is dan stilzwijgend toegenomen zonder dat je hiervoor gekozen hebt. Door het gewicht terug te brengen, is het risico van de portefeuille weer in lijn met je keuze.